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風險評價


投資者適當性管理辦法實施指引(2019版)

第一章   

第一條  為進一步規范上海陸金所基金銷售有限公司(以下簡稱“公司”)投資者適當性管理,維護投資者合法權益,根據相關法律、行政法規,制定本指引。

第二條  公司向投資者銷售公開或者非公開發行的證券、公開或者非公開募集的證券投資基金和股權投資基金(包括創業投資基金,以下簡稱基金)、公開或者非公開轉讓的期貨及其他衍生產品,或者為投資者提供相關業務服務的,適用本指引。

第三條  公司向投資者銷售證券期貨產品或者提供證券期貨服務時應當遵守法律、行政法規、本指引及其他有關規定,在銷售產品或者提供服務過程中,勤勉盡責,審慎履職,全面了解投資者情況,深入調查分析產品或者服務信息,科學有效評估,充分揭示風險,基于投資者的不同風險承受能力以及產品或者服務的不同風險等級等因素,提出明確的適當性匹配意見,將適當的產品或者服務銷售或者提供給適合的投資者。

第四條  合規部門、風控部門及其他相關部門負責本辦法的具體實施工作,合規部門、風控部門負責本辦法實施的監督工作。

第二章  投資者風險承受能力評估

第五條 公司向投資者銷售產品或者提供服務時,應當了解投資者與投資相關的各項信息,并對投資者進行風險承受能力評估。應當了解的信息如下:

(一)自然人的姓名、住址、職業、年齡、聯系方式,

法人或者其他組織的名稱、注冊地址、辦公地址、性質、資質及經營范圍等基本信息;

(二)收入來源和數額、資產、債務等財務狀況;

(三)投資相關的學習、工作經歷及投資經驗;

(四)投資期限、品種、期望收益等投資目標;

(五)風險偏好及可承受的損失;

(六)誠信記錄;

(七)實際控制投資者的自然人和交易的實際受益人;

(八)法律法規、自律規則規定的投資者準入要求相關信息;

(九)其他必要信息。

第六條  公司應當建立投資者評估數據庫并及時更新,并充分使用已了解信息和已有評估結果以提高評估效率。

第七條  公司可以運用大數據、機器學習等新技術對投資者進行風險承受能力評估,以提升投資者風險承受能力評估的準確性。

第八條  投資者分為普通投資者和專業投資者,并綜合考慮收入來源、資產狀況、債務、投資知識和經驗、風險偏好等因素并結合大數據及機器學習技術,進一步將投資者細分為C1(保守型)C2(穩健型)C3(平衡型)C4(成長型)C5(進取型)五類。

普通投資者在信息告知、風險警示、適當性匹配等方面享有特別保護。

第九條  符合下列條件之一的是專業投資者:

(一)經有關金融監管部門批準設立的金融機構,包括證券公司、期貨公司、基金管理公司及其子公司、商業銀行、保險公司、信托公司、財務公司等;經行業協會備案或者登記的證券公司子公司、期貨公司子公司、私募基金管理人。

(二)上述機構面向投資者發行的理財產品,包括但不限于證券公司資產管理產品、基金管理公司及其子公司產品、期貨公司資產管理產品、銀行理財產品、保險產品、信托產品、經行業協會備案的私募基金。

(三)社會保障基金、企業年金等養老基金,慈善基金等社會公益基金,合格境外機構投資者(QFII)、人民幣合格境外機構投資者(RQFII)。

(四)同時符合下列條件的法人或者其他組織:

1.最近1年末凈資產不低于2000萬元;

2.最近1年末金融資產不低于1000萬元;

3.具有2年以上證券、基金、期貨、黃金、外匯等投資經歷。

(五)同時符合下列條件的自然人:

1.金融資產不低于500萬元,或者最近3年個人年均收入不低于50 萬元;

2.具有2年以上證券、基金、期貨、黃金、外匯等投資經歷,或者具有2年以上金融產品設計、投資、風險管理及相關工作經歷,或者屬于本條第(一)項規定的專業投資者的高級管理人員、獲得職業資格認證的從事金融相關業務的注冊會計師和律師。

第十條  符合下列條件之一的普通投資者可以申請轉化成為專業投資者:

(一)最近1年末凈資產不低于1000萬元,最近1年末金融資產不低于500萬元,且具有1年以上證券、基金、期貨、黃金、外匯等投資經歷的除專業投資者外的法人或其他組織;

(二)金融資產不低于300萬元或者最近3年個人年均收入不低于50萬元,且具有1年以上證券、基金、期貨、黃金、外匯等投資經歷或者1年以上金融產品設計、投資、風險管理及相關工作經歷的自然人投資者。

第十一條  普通投資者申請成為專業投資者的,應當向公司提出申請并提供相關證明材料。

公司應當在收到投資者轉化申請之日起5個工作日內對投資者進行謹慎評估,并確認其是否符合前條要求。符合要求的,在對投資者說明對不同類別投資者履行適當性義務的差別,警示可能承擔的風險后可以同意其申請;若評估后確認其不符合前條條件的,應當拒絕其申請。

公司在告知投資者審查結果時應同時告知其理由。

第十二條  公司應當對風險承受能力最低投資者(以下簡稱C0)提供額外保護,CO投資者的條件為風險承受能力測評結果為C1,且滿足以下任意一條的投資者:

(一)年齡小于16歲或大于70歲;

(二)有充分證據表明其不具備完全民事行為能力的投資者;

(三)有充分證據表明其僅追求穩健收益或表現出極低的風險容忍度;

(四)中國證監會、基金業協會認定的其他情形。

第十三條  相關證明材料要求如下:

(一)金融機構出具的相關財產證明文件,包括但不限于:

1.銀行開具的存款證明文件;

2.證券公司、基金公司開具的持有證券價值總額的證明文件;

3.信托機構開具的持有信托產品的認購總額的證明文件;

4.保險公司開具的保險單現金價值總額的證明文件;

5.其他金融機構開具的相關財產證明文件。

(二)金融資產有效證明文件,包括但不限于:

1.客戶銀行存折及復印件;

2.銀行卡對帳單;

3.銀行理財產品有效認購文件及復印件;

4.證券公司、基金公司的對賬單(包括網上交易的對帳單),須顯示客戶持有有價證券的價值總額。

5.信托產品的有效認購文件關鍵頁(包括合同編號、金額、簽字頁)及復印件;

6.記名式債券及復印件等。

(三)個人、夫妻收入證明:

最近三年內個人所得稅完稅證明或單位出具最近三年內年收入證明。

以上證明文件涉及到家庭金融資產的,除提供相關財產證明外,還需提供戶口簿或其他家庭關系的證明文件。

以上證明文件涉及到夫妻雙方合計收入的,除提供相關收入證明外,還需提供結婚證、戶口簿或其他夫妻關系的證明文件。

(四)機構相關:營業執照、組織機構代碼證、稅務登記證、最近一個會計年度財務報表(經審計為佳),最近一期財務會計報表。

(五)中國基金業協會登記備案證明材料。

(六)其他證明產品身份的材料。

第三章  產品及服務風險評估

第十四條  公司應當了解所銷售產品的信息,并根據風險特征和程度,對銷售的產品劃分風險等級。

公司應當綜合考慮產品或服務的流動性、到期時限、杠桿情況、結構復雜性、投資單位產品或者相關服務的最低金額、投資方向和投資范圍、募集方式、發行人等相關主體的信用狀況、同類產品或者服務過往業績等因素將產品或服務的風險評級由低到高劃分為五個等級R1(低風險產品)R2(中低風險產品)R3(中風險產品)R4(中高風險產品)R5(高風險產品),并通過適當的方式對投資者進行展示。

公司可以針對公募基金、私募基金、資管計劃等不同類型的產品或服務采用不同的風險評級方法。

第十五條  公司應當充分了解所提供的銷售服務,并根據服務中所涉及產品的風險特征和程度,對提供的服務進行風險等級劃分,原則上銷售服務的風險等級不得低于所涉及風險等級最高的產品的風險等級。

第十六條  產品或者服務存在下列因素的,公司應當審慎評估其風險等級:

(一)存在本金損失的可能性,因杠桿交易等因素容易導致本金大部分或者全部損失的產品或者服務;

(二)產品或者服務的流動變現能力,因無公開交易市場、參與投資者少等因素導致難以在短期內以合理價格順利變現的產品或者服務;

(三)產品或者服務的可理解性,因結構復雜、不易估值等因素導致普通人難以理解其條款和特征的產品或者服務;

(四)產品或者服務的募集方式,涉及面廣、影響力大的公募產品或者相關服務;

(五)產品或者服務的跨境因素,存在市場差異、適用境外法律等情形的跨境發行或者交易的產品或者服務;

(六)自律組織認定的高風險產品或者服務;

(七)其他有可能構成投資風險的因素。

第十七條  當公司產品或服務風險評級結果低于產品或服務提供方的風險評級結果時,應當選取風險評級較高的結果為產品或服務的最終風險評級。

第四章  投資者與產品或服務的適配規則

第十八條  公司應當根據投資者的不同分類,對其適合購買的產品或者接受的服務做出判斷,原則上匹配規則如下:

(一)C0C1投資者,可以購買R1的產品或服務;

(二)C2投資者,可以購買R1R2的產品或服務;

(三)C3投資者,可以購買R1R2R3的產品或服務;

(四)C4投資者,可以購買R1R2R3R4的產品或服務;

(五)C5投資者,可以購買所有風險等級產品或服務。

第十九條  當公司告知投資者不適合購買相關產品或者接受相關服務后,投資者主動要求購買風險等級高于其風險承受能力的產品或者接受相關服務的,公司在就產品或者服務風險高于其承受能力進行特別風險警示后,投資者仍堅持購買的,可以向其銷售相關產品或者提供相關服務,C0投資者除外。

第二十條  針對證券期貨經營機構銷售的私募資產管理計劃產品,遵循風險匹配原則,向投資者推薦適當的產品,禁止誤導投資者購買與其風險承受能力不相符合的產品,禁止向風險識別能力和風險承受能力低于產品風險等級的投資者銷售私募資產管理計劃。

第二十一條  公司向普通投資者銷售高風險產品或者提供相關服務,應當履行特別的注意義務,就高風險產品進行特別風險提示,投資者確認后可以向其銷售相關產品或者提供相關服務,C0投資者除外。

第二十二條    公司可以根據投資者和產品或者服務的信息變化情況,主動調整投資者分類、產品或者服務分級以及適當性匹配意見,調整后應當以適當方式告知投資者上述情況。

第二十三條  對投資者進行告知、警示等內容應當真實、準確、完整,不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏,語言應當通俗易懂。

第二十四條    公司不得進行下列銷售產品或者提供服務的活動:

(一)向不符合準入要求的投資者銷售產品或者提供服務;

(二)向投資者就不確定事項提供確定性的判斷,或者告知投資者有可能使其誤認為具有確定性的意見;

(三)向普通投資者主動推介風險等級高于其風險承受能力的產品或者服務;

(四)向普通投資者主動推介不符合其投資目標的產品或者服務;

(五)向C0投資者銷售或者提供風險等級高于其風險承受能力的產品或者服務。

第二十五條    公司向投資者銷售產品或者提供服務前,應當告知下列信息:

(一)可能直接導致本金虧損的事項;

(二)可能直接導致超過原始本金損失的事項;

(三)因公司的業務或者財產狀況變化,可能導致本金或者原始本金虧損的事項;

(四)因公司的業務或者財產狀況變化,影響客戶判斷的重要事由;

(五)限制銷售對象權利行使期限或者可解除合同期限等全部限制內容;

(六)投資者的相關權利,例如投資冷靜期和回訪確認等程序性安排;

(七)本辦法第十八條規定的適當性匹配意見。


第五章  基金管理人審慎調查

第二十六條  公司應當對提供所銷售的產品或者服務的合作機構進行審慎調查并做出評價,了解合作機構的誠信狀況、經營管理能力、投資管理能力和內部控制情況等,并將調查結果作為是否向投資者推薦該合作機構產品或者服務的重要依據。

第二十七條    對于提供公募產品或服務的合作機構,首次合作前應通過現場或非現場方式了解合作機構的相關信息,并做出評價。

第二十八條    對于提供私募產品或服務的合作機構,首次合作前應由風控部通過現場與非現場相結合的方式了解合作機構的相關信息,并做出評價。

第六章  內部治理

第二十九條  公司通過現場方式執行普通投資者申請成為專業投資者,向普通投資者銷售高風險產品或者服務,調整投資者分類、產品或者服務分級以及適當性匹配意見,向普通投資者銷售基金產品或者服務前對其進行風險提示的環節要錄音或者錄像。

通過互聯網方式執行上述操作的,公司應當完善配套留痕安排,記錄投資者確認指令發出的IP地址、時間以及傳遞上述信息的服務器地址等內容。

第三十條 公司應當加強對銷售人員的日常管理,不得采取鼓勵銷售人員向投資者銷售不適當產品或者服務的考核、激勵機制或措施,并建立管理檔案,對銷售人員行為、誠信、獎懲等方面進行記錄。

第三十一條    公司應當對履行投資者適當性管理職責過程中獲取的投資者信息、投資者風險承受能力評價結果等信息和資料嚴格保密,在未獲得投資者授權的情況下,不得向第三方泄露。

第三十二條    公司應當建立普通投資者回訪制度,對于購買基金產品或服務的投資者進行定期回訪,原則上對于購買了高于其風險承受能力的產品或服務的投資者每年抽取一次,回訪的比例不低于0.05%;對持有R5風險等級產品或服務且存在風險錯配的投資者每年抽取一次,回訪的比例不低于0.1%

第三十三條  回訪內容應當包括但不限于以下信息:

(一)進一步核實普通投資者身份,確認其購買的基金產品或者服務的信息;

(二)確認普通投資者是否已充分了解所持有基金產品或者服務的特性和風險,是否了解自身風險承受能力,是否了解匹配情況;

(三)了解銷售人員是否在銷售環節充分告知普通投資者持有基金產品或者服務的詳細信息及風險;

(四)確認普通投資者是否知悉承擔的主要費用、費率及重要權利;

(五)確認普通投資者是否知悉可能承擔的投資損失;

(六)確認普通投資者是否知悉投訴渠道。

對購買非公開募集基金的普通投資者,還應確認其是否通過書面或電子方式簽署購買產品相關協議和風險揭示書。

第三十四條    公司應當建立完備的投資者投訴處理體系,準確記錄投資者投訴內容。投資者投訴及處理情況應當留痕并存檔,投訴電話應當錄音。

第三十五條    公司應當至少每半年開展一次投資者適當性管理自查,并形成自查報告留存。

自查內容包括但不限于投資者適當性管理制度建設及落實情況,人員考核及培訓情況,投資者投訴處理情況,發現業務風險及時整改情況,以及其他需要報告的事項。

第三十六條    公司應當按照相關規定妥善保存履行適當性義務的相關信息資料,防止泄露或者被不當利用,接受中國證監會及其派出機構和自律組織的檢查。對匹配方案、告知警示資料、錄音錄像資料、自查報告等的保存期限不得少于20年。

第七章   

第三十七條    通過互聯網方式銷售產品或者提供服務的,須采用互聯網方式實現本辦法規定的管控要求。自然人投資者不采用線下方式進行風險測評。

第三十八條    本制度由合規部門及風控部門負責解釋和修改。

第三十九條    本制度自發布之日起實施,原《投資者適當性管理辦法實施指引》)同時廢止。

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上海陸基金銷售有限公司公募基金風險評級指引

2019版)

第一章          總則

第一節      目的與依據

為規范公司公募基金風險評級的算法與流程,建立標準化的公募基金銷售風險管理體系,根據《證券投資基金法》、《證券投資基金銷售管理辦法》、《證券投資基金銷售適用性指導意見》和《基金募集機構投資者適當性管理實施指引》,制定本指引。

第二節      原則

(一)投資者利益優先原則。對公募基金進行風險評級,應當以優先保障基金投資人的合法利益為原則。

(二)客觀性原則。對基金產品的風險評級,應當盡力做到客觀準確,并作為基金銷售人員向基金投資人推介合適基金產品的重要依據。

(三)及時性原則。基金產品的風險評級應當根據實際情況及時更新。

第三節      適用范圍

本指引適用于上海陸金所基金銷售有限公司公募基金產品的風險評級。

第四節      概念釋義

第一條 股票型基金

股票型基金是指百分之八十以上的基金資產投資于股票的基金。股票基金按照不同的操作方式,特定行業與份額分級等維度分為標準股票型基金、行業股票型基金、指數股票型基金、股票型分級子基金、其他股票型基金五個二級分類。

第二條 混合型基金

混合型基金是指投資于股票、債券、貨幣市場工具或其他基金份額,并且股票投資、債券投資、基金投資的比例不符合股票型基金、債券型基金和基金中基金規定的基金。

混合基金根據基金資產投資范圍與比例及投資策略分為偏股型基金、行業偏股型基金、靈活配置型基金、股債平衡型基金、偏債型基金、保本型基金、避險策略型基金、絕對收益目標基金、其他混合型基金九個二級類別。


第三條 債券型基金

債券基金是指百分之八十以上的基金資產投資于債券的基金。債券基金按照投資范圍與投資目標等不同分為標準債券型基金、普通債券型基金、可轉換債券型基金、短期理財債券型基金、指數債券型基金、債券型分級子基金、其他債券型基金七個二級類別。

第四條 其他基金

其他基金是指按照《公開募集證券投資基金運作管理辦法》,由中國證監會規定的其他基金類別。目前劃分有黃金基金、商品基金和其他類型基金三個二級分類。黃金基金主要有黃金ETF基金與黃金ETF聯接基金。

第五條 貨幣市場基金

貨幣市場基金是指僅投資于貨幣市場工具,每個交易日可辦理基金份額申購、贖回的基金。在基金名稱中使用“貨幣”、“現金”、“流動”等類似字樣的基金視為貨幣市場基金。貨幣市場基金的基金份額可以在依法設立的交易場所進行交易,或者按照法律法規和合同約定進行協議轉讓。根據交易方式和凈值標價方式的差異,分為普通貨幣市場基金、交易型貨幣市場基金、其他貨幣市場基金三個二級類別。

第六條 QDII基金

QDII 是Qualified Domestic Institutional Investors(合格境內機構投資者)的英文首個字母縮寫,是指根據《合格境內機構投資者境外證券投資管理試行辦法》募集設立的基金。根據投資標的的風險收益特征分為QDII股票基金、QDII混合基金、QDII債券基金、QDII其他基金四個二級類別。

第七條 基金中基金

基金中基金(FOF)是指將 80%以上的基金資產投資于經中國證監會依法核準或注冊的公開募集的基金份額的基金。

基金中基金(FOF)根據基金投資標的及投資方向的不同,可以劃分為股票型FOF、債券型FOF、貨幣型FOF、混合型FOF、其他類型FOF六個二級分類。

第八條 基金轉型

主要包括以下兩種情況:

(一)          傳統封閉式基金、創新分級基金、保本基金根據合同約定運作到期后轉為開放式基金;

(二)          基金公司根據有關法律法規主動對基金名稱、投資類型、投資策略及運作模式、收益分配等合同條款進行變更,使之成為一只新的基金。

第二章          正文

第一節      風險評級工作內容

第一條        風險評級的目的

公募基金風險評級致力于幫助投資者選擇適合自己的基金,根據基金的招募說明書以及基金的實際運作狀況對基金的風險收益特征進行分級,并進行定期調整,方便投資者根據自己的風險偏好選擇適合自己的基金。

第二條        風險評級的原則

公募基金風險評級采用基金招募說明書與實際運作狀況相結合的原則,通過定量和定性相結合的方法對基金產品進行風險評級,按照風險由低到高順序,劃分為R1、R2、R3、R4、R5五個等級。

基金產品的綜合風險等級通過分級靠檔方法獲得,具體的分級靠檔方法如下表所示:


計算得到的

風險系數

1X1.8

1.8<X2.6

2.6<X3.4

3.4<X4.2

4.2<X5.0

基金產品

風險等級

R1

R2

R3

R4

R5

風險類型

低風險

中低風險

中風險

中高風險

高風險


第三條        風險評級的規則

本評級指引主要從基金管理人風險、基金類型風險、倉位風險、波動風險、下行風險這五個方面對基金產品風險進行評估,按照基金成立時間不同以及特定基金類別采用不同的評級方法,綜合考量風險因素后,得到該基金產品的加權平均風險系數。

(一)成立未滿一年的基金

對于成立未滿一年的基金,主要以定性的方法,根據基金類型對基金產品風險進行定級,得到該基金產品的風險等級。

(二)成立滿一年的基金

對于滿一年的基金,除了基于產品類型風險之外,還根據基金的實際運行狀況考量基金的管理人風險、倉位風險、波動風險、下行風險,指標包括基金公司基金經理平均年限、基金收益歷史波動指標、風險資產倉位、下行風險指標進行跟蹤,使基金的風險評級結果更貼合實際表現。

基金的加權平均風險系數=60%*基金類型風險系數+10%*基金管理人風險系數+10%*倉位風險+10%*波動風險+10%*下行風險。

(三)貨幣市場基金、短期理財基金

由于貨幣基金、短期理財基金的投資標的主要是高流動性、風險較低的貨幣市場工具,所以對于貨幣市場基金、短期理財基金的風險評級定性為最低風險級別,即R1。在此基礎上,研究人員還將通過定性分析,根據基金運作期中出現的特殊風險狀況對基金的風險等級進行動態調整。


第四條          風險要素評估方法

(一)基金管理人風險

    評估方法:基金管理人風險系數=100%*基金經理平均年限

考慮基金管理人對基金產品風險影響較大的因素主要為基金經理的投研和管理水平,故基金管理人風險主要采用定量方法,選取基金公司基金經理平均年限指標進行評估,輔以定性方法,根據基金管理公司及其人員發生的經中國證監會查處確認的“老鼠倉“等違規事件或其他風險事件,動態調整風險系數。

(1)基金經理平均年限

釋義:該基金公司在任的基金經理任職年限的平均值。一般年限越長,代表該基金公司投研能力越強,管理經驗越豐富,基金管理風險越可控。

計算方法:該基金公司在任的基金經理任職年限的平均值。

風險系數評分:

指標值

0X1

1<X2

2<X3

3<X4

4<X

風險系數

5

4

3

2

1


(二)基金類型風險

    評估方法:基金類型風險系數=基金類型對應的風險系數評分

依據其基金契約規定的投資類型、投資區域以及倉位上下限等方式區分基金類型,主要采用定性方法,進行事前分類確定基金類型,并得出相應的風險系數。基金類型分類參考詳情參見第三章第二節第一條。

風險系數評分:

指標值

R1

R2

R3

R4

R5

風險系數

1

2

3

4

5


(三)倉位風險

多項研究表明,中長期投資組合中超過90%以上的組合收益率和風險(波動性)來自于資產配置,所以選取基金最新一期季報的股票市值占基金資產凈值比例指標,采用定量方法進行評估,能夠衡量該基金的倉位風險。

風險系數評分:

指標值

0%X20%

20%<X40%

40%<X60%

60%<X80%

80%<X

風險系數

1

2

3

4

5



(四)波動風險

基金的歷史業績風險主要是考察基金在歷史運作過程中收益率的波動程度,對投資者而言,業績波動幅度越大,不確定性越高,因此業績波動幅度越大的基金風險水平越高。波動風險主要采用定量方法,選取收益標準差指標,采用最近一年基金的周收益率的標準差的排名來衡量基金的業績風險。


最近一年的周收益率標準差在全市場的排名

業績風險系數

0%X<10%

5

10%X<30%

4

30%X<60%

3

60%X<90%

2

90%X100%

1


(五)下行風險

基金的下行風險主要是通過基金周收益率的下行標準差來衡量投資組合的下行風險,當市場環境轉壞時基金收益下跌的風險,下跌幅度越大風險越高。下行風險主要采用定量方法,選取下行標準差指標,采用最近一年基金的周收益率的下行標準差排名來衡量基金的業績風險。

風險系數評分:

最近一年的周收益率下行標準差在全市場的排名

業績風險系數

0%X<10%

5

10%X<30%

4

30%X<60%

3

60%X<90%

2

90%X100%

1


(六)特殊風險

在得到基金綜合風險等級的基礎上,研究人員還將通過定性分析,根據基金出現的如下特殊風險狀況不定期對基金的風險等級進行動態調整(如無以下情況則采用綜合風險等級)。

(1)基金管理人的治理結構、資本金規模、管理基金規模、投研團隊穩定性、資產配置能力、內部控制制度健全性及執行度、風險控制完備性、風險準備金制度安排、從業人員合規性,股東、高級管理人員及基金經理的穩定性等因素發生重大變化可能觸發的管理人風險;

(2)基金產品的結構(母子基金、平行基金)、投資方向、投資范圍和投資比例、運作方式,存續期限、基金估值政策、程序和定價模式、申購和贖回安排、杠桿運用情況等因素的變化可能觸發的產品運作風險;

(3)基金產品合同存在特殊免責條款、結構性安排、投資標的具有衍生品性質等導致普通投資者難以理解的風險;

(4)基金產品的投資標的流動性差、存在非標準資產投資導致不易估值的風險;

(5)基金產品投資杠桿達到相關要求上限、投資單一標的集中度過高的風險;

(6)基金管理人、實際控制人、高管人員涉嫌重大違法違規行為或正在接受監管部門或自律管理部門調查的管理人風險;

(7)基金規模過小可能導致終止運作的風險;

(8)基金規模過大可能觸發巨額贖回的風險;

(9)近一年內基金發生凈值估算錯誤;

(10)近一年內基金被爆出歷史上涉及老鼠倉等違規事件風險;

(11)不上市交易的定期開放型基金因封閉運作期過長(保本型、多空策略混合型、純債定開型以及綜合債券定開型基金的封閉運作期超過3年;偏債債券定開型、海外主動債券定開型基金的封閉運作期超過2年;定期開放混合型、國內主動混合封閉型基金的封閉運作期超過1年)而產生的流動性風險;

(12)影響投資者利益的其他重大事項。


第二節        職責

產品一部負責公募基金產品風險評級的計算與數據發布。

第三節        風險評級的更新時間

定期更新為主,不定期更新為輔,原則上每年最后一個交易日對基金風險等級予以更新。新基金成立或者基金轉型時,就應當確定其風險評級。

第三章          附則

第一節        施行時間

本指引自2017年7月1日起正式實施。

第二節        附錄

第一條          基金原始風險等級判定標準

基金類型

基金一級分類

基金二級分類

基金分類適當性風險等級編碼

基金分類適當性風險等級名稱

1.股票型

1.1標準股票型基金

1.1.1標準股票型基金(A類)

R3

中風險

1.1.2標準股票型基金(非A類)

R3

中風險

1.1.3港股通標準股票型基金

R3

中風險

1.2行業股票型基金

1.2.1行業股票型基金

R3

中風險

1.3指數股票型基金

1.3.1標準指數股票型基金

R3

中風險

1.3.2增強指數股票型基金

R3

中風險

1.3.3股票ETF基金

R3

中風險

1.3.4股票ETF聯接基金

R3

中風險

1.4股票型分級子基金

1.4.1股票型分級子基金(優先份額)

R3

中風險

1.4.2股票型分級子基金(進取份額)

R5

高風險

1.5其他股票型基金

1.5.1其他股票型基金

R3

中風險

1.5.2定期開放式股票型基金

R3

中風險

1.5.3封閉式股票型基金

R3

中風險

2.混合型

2.1偏股型基金

2.1.1偏股型基金(股票上下限60%-95%

R3

中風險

2.1.2普通偏股型基金

R3

中風險

2.2行業偏股型基金

2.2.1行業偏股型基金(股票上下限60%-95%

R3

中風險

2.3靈活配置型基金

2.3.1靈活配置型基金(股票上下限30%-80%

R3

中風險

2.3.2靈活配置型基金(股票上下限0-95%+基準股票比例60%-100%

R3

中風險

2.3.3靈活配置型基金(股票上下限0-95%+基準股票比例30%-60%

R3

中風險

2.3.4靈活配置型基金(股票上下限0-95%+基準股票比例0-30%

R3

中風險

2.4股債平衡型基金

2.4.1股債平衡型基金

R3

中風險

2.5偏債型基金

2.5.1偏債型基金

R3

中風險

2.6保本型基金

2.6.1保本型基金

R2

低風險

2.7避險策略型基金

2.7.1避險策略型基金

R2

中低風險

2.8絕對收益目標基金

2.8.1絕對收益目標基金

R3

中風險

2.9其他混合型基金

2.9.1其他混合型基金

R3

中風險

3、債券型

3.1標準債券型基金

3.1.1標準債券型基金

R2

中低風險

3.2普通債券型基金

3.2.1普通債券型基金(一級)

R2

中低風險

3.2.2普通債券型基金(二級)

R2

中低風險

3.2.3普通債券型基金(可投轉債)

R2

中低風險

3.3可轉換債券型基金

3.3.1可轉換債券型基金

R3

中風險

3.4短期理財債券型基金

3.4.1 短期理財債券型基金

R1

低風險

3.5指數債券型基金

3.5.1 指數債券型基金

R2

中低風險

3.6債券型分級子基金

3.6.1 債券型分級子基金(優先份額)

R3

中風險

3.6.2 債券型分級子基金(進取份額)

R5

高風險

3.7其他債券型基金

3.7.1 其他債券型基金

R2

中低風險

4、其他基金

4.1黃金基金

4.1.1 黃金基金

R4

中風險

4.2商品基金

4.2.1 商品基金

R4

中風險

4.3其他類型基金

4.3.1 其他類型基金

R4

中風險

5、貨幣市場型

5.1普通貨幣市場基金

5.1.1 普通貨幣市場基金

R1

低風險

5.2交易型貨幣市場基金

5.2.1 交易型貨幣市場基金

R1

低風險

5.2.2 場內實時申贖貨幣市場基金

R1

低風險

5.3其他貨幣市場基金

5.3.1 其他貨幣市場基金

R1

低風險

6QDII基金

6.1QDII股票基金

6.1.1 QDII股票型基金

R3

中風險

6.2QDII混合基金

6.2.1 QDII混合基金

R3

中風險

6.3QDII債券基金

6.3.1 QDII債券型基金

R2

中低風險

6.4QDII其他基金

6.4.1 QDII商品基金

R4

中高風險

6.4.2 QDII房地產信托基金

R4

中高風險

6.4.3 QDII分級子基金

R5

高風險

6.4.4 QDII其他基金

R5

高風險

7FOF

7.1股票型FOF

7.1.1 股票型FOF

R3

中風險

7.2 債券型FOF

7.2.1 債券型FOF

R2

中低風險

7.3貨幣型FOF

7.3.1 貨幣型FOF

R1

低風險

7.4 混合型FOF

7.4.1 混合型FOF

R3

中風險

7.5其他類型FOF

7.5.1 其他類型FOF

R3

中風險


山东11选5期次